Thesaurierende und ausschüttende ETFs

Welche Art von ETF besser ist, kann pauschal schwer beantwortet werden. Es kommt auf die Ziele der Anleger an, beispielsweise langfristiger Vermögensaufbau oder passives Einkommen. Mit Blick auf den Wert der Fonds liegen thesaurierende ETFs vorne. Durch die Wiederanlage der Rendite können mehr Titel gekauft werden und das Fondsvolumen erhöht sich. Die ETF-Anteile sind dadurch mehr wert und die Kursrendite kann sich wie beim Zinseszinseffekt steigern. Gleichzeitig steigen die Gebühren, da diese prozentual auf die Anlagesumme berechnet werden.

Währenddessen nimmt die ETF-Rendite bei ausschüttenden ETFs langsamer zu, da dem Fondsvolumen keine Erträge oder Dividenden zufließen und der Wert des ETFs dadurch auf einem Niveau bleibt. Jedoch sind die Ausschüttungen, die zwischenzeitlich getätigt werden, der Gesamtrendite hinzuzurechnen.Dadurch entsteht bei thesaurierenden ETFs eine höhere Kursrendite, da der Fonds mehr wert ist. Eine höhere Gesamtrendite ergibt sich eher weniger automatisch. Denn die Rendite von ausschüttenden ETFs setzt sich aus dem Wert der ETF-Anteile und den ausgezahlten Renditen zusammen.

Auf lange Sicht – beispielsweise über einen Anlagezeitraum von 20 Jahren – kann sich bei gleichen Bedingungen durch den Zinseszinseffekt ein Unterschied zwischen den Renditen von ausschüttenden und thesaurierenden ETFs ergeben. Dieser ist jedoch prozentual gesehen eher gering. Folgendes Beispiel kann hierfür betrachtet werden:

Angenommen, ein Anleger entscheidet sich dafür, in den gleichen ETF zu investieren – einmal in der thesaurierenden und einmal in der ausschüttenden Variante. Die beiden ETFs entwickeln sich identisch. Folgende Werte werden zur Berechnung angenommen:

• Startkapital: 0 €

• Sparrate: 150 € monatlich

• Kosten: 0,59 % p. a. (wie bei der digitalen Vermögensverwaltung von WeltSparen)

• Wertentwicklung: 5 % p. a.

• Ausschüttung: jährlich (relevant für den ausschüttenden ETF)

Hinweis: Hierbei handelt es sich um eine fiktive Berechnung zur Veranschaulichung der Rendite von thesaurierenden und ausschüttenden ETFs. Die Werte können von der Realität abweichen.

Nach 20 Jahren ist der Gewinn des thesaurierenden ETFs rund 5.300 € höher als der des ausschüttenden ETFs. Die Kosten wurden bereits jährlich bei der Berechnung des Depotwerts und den Ausschüttungen berücksichtigt. Im Gegenzug dazu konnte der Anleger mit dem ausschüttenden ETF von jährlichen Auszahlungen profitieren. Ob sich ein ausschüttender oder ein thesaurierender ETF demnach mehr lohnt, kommt auf die Anlageziele an. Wer ein passives Einkommen aufbauen möchte, kann einen ausschüttenden ETF nutzen. Anleger, die langfristige Geduld mitbringen und die Geldanlage kontinuierlich und ohne Entnahme besparen, können von einem etwas höheren Gewinn mit thesaurierenden ETFs profitieren. Hinzu kommt, dass beim Vergleich Steuern und Steuerfreibeträge zu berücksichtigen sind.

Da bei thesaurierenden ETFs kein Geld fließt, wird mit dieser Pauschale ein Betrag berechnet, der den Wertzuwachs von Fondsanteilen fiktiv widerspiegelt. Dadurch ergibt sich eine Summe, die versteuert werden kann. Zur Vereinheitlichung der Versteuerung wird die Vorabpauschale auf alle Fondsarten angewandt. 

Die Vorabpauschale wird folgendermaßen berechnet:

Der Wert des ETFs zum Jahresbeginn wird mit 70 % des Basiszinses multipliziert. Daraus ergibt sich der sogenannte Basisertrag. Im Jahr 2024 betrug der Basiszins 2,29 %, im Jahr 2025 2,53 % (Stand: 02.2025). Danach wird die Wertsteigerung des ETFs im jeweiligen Jahr betrachtet. Der niedrigere Wert der beiden (Basisertrag oder Wertsteigerung) wird als Vorabpauschale herangezogen.

Die Vorabpauschale sowie Gewinne durch den Verkauf von Fondsanteilen werden mit 25 % Abgeltungssteuer versteuert. Hinzu kommen der Solidaritätszuschlag, der 5,50 % der Abgeltungssteuer beträgt, und gegebenenfalls Kirchensteuer. Die ETF-Steuern für das Anlagejahr sind im Januar des Folgejahres zu zahlen. Wenn Anleger später Anteile an ihren Fonds verkaufen, wird die anfallende Steuer vom Gewinn direkt abgezogen und mit der bereits gezahlten Vorabsteuer verrechnet. Der Depotanbieter übernimmt in beiden Fällen das Abführen der Steuern an das Finanzamt.

Um die Steuerlast zu mindern, können Anleger den Sparerpauschbetrag nutzen. Dieser Freibetrag ermöglicht es, jedes Jahr Erträge und Dividenden aus Investitionen sowie Zinsen bis zu 1.000 € steuerfrei zu erzielen. Für Zusammenveranlagte verdoppelt sich der Steuerfreibetrag auf 2.000 € pro Jahr. Um den Sparerpauschbetrag nutzen zu können, kann ein Freistellungsauftrag beim Depotanbieter eingerichtet werden. Alternativ können zu viel gezahlte Steuern über die Steuererklärung zurückgeholt werden.

Je nach Fonds beziehungsweise ETF können weitere Steuerfreistellungen greifen. Bei einem Aktienfonds beziehungsweise Aktien-ETF bleiben 30 % der Vorabpauschale steuerfrei. Bei Mischfonds, die Aktien, Anleihen und andere Vermögenswerte enthalten können, wird eine Teilfreistellung von 15 % berücksichtigt.

Mit der Vermögensverwaltung von WeltSparen können Anleger in vorgefertigte ETF-Portfolios investieren. Zur Auswahl stehen vier Portfolios mit unterschiedlichen Risikoprofilen, sodass je nach Risikobereitschaft eine passende ETF-Anlage getätigt werden kann. Das Risiko ergibt sich durch die Anzahl an Aktien im Vergleich zu Anleihen im ETF. Bei der Risikoklasse 100 investiert das ETF-Portfolio ausschließlich in Aktien. Das Risikoprofil 50 bietet beispielsweise eine Anlagemöglichkeit in 50 % Aktien und 50 % Anleihen. Anleger können so breit gestreut in den weltweiten Markt investieren. Erzielte Renditen werden reinvestiert, wodurch Anleger vom Zinseszinseffekt profitieren können.