Risiko bei Kryptowährungen: Wie sicher ist ein Investment?

Um in Kryptowährungen zu investieren und dabei das Risiko der persönlichen Verwahrung von Coins und Token zu umgehen, können Anlegerinnen und Anleger die Aufbewahrung dem Anbieter überlassen. Dieser ist dann dafür verantwortlich, das Kryptogeld sicher in einer Wallet zu speichern und es vor Hackerangriffen zu schützen. Das Risiko entfällt dadurch allerdings nicht vollständig, es hat sich lediglich auf jemand anderen verlagert. Allerdings sind solche Anbieter meist sehr erfahren im Umgang mit Wallets und der Sicherung von Kryptowährungen. Es ist daher stets von Vorteil, dass Anlegerinnen und Anleger einen seriösen Anbieter wählen, gerade weil sie in diesem Fall keinen Einfluss darauf haben, wie ihre Coins und Tokens gesichert werden.

Für Besitzerinnen und Besitzer von Kryptowährungen besteht das Risiko, dass Zahlungen nicht mehr rückgängig gemacht werden. Wenn die Transaktion des Kryptogeldes selbst in Auftrag gegeben wurde, ist das in der Regel kein Hindernis. Sollte sich jedoch jemand über ein Netzwerk Zugriff zu einer Wallet verschafft haben und das digitale Geld in die eigene Wallet transferieren, ist diese Zahlung unumkehrbar. Dadurch ergibt sich ein erhöhtes Risiko des Verlustes von Kryptowährungen durch Cyberkriminalität.

Durch die hohe Transparenz der Transaktionen über die Blockchain–Technologie ergibt sich ein weiteres Risiko von Kryptowährungen. Zwar sind die Transaktionen verschlüsselt und stehen nicht mit einem konkreten Namen in Verbindung, sie können aber eindeutig einer Wallet zugeordnet werden – sonst würde die Transaktion nicht funktionieren. Kommt es dann aus bestimmten Gründen, zum Beispiel durch eine Sicherheitslücke oder die eigene Unachtsamkeit, zur Veröffentlichung der Wallet-Adresse zusammen mit den persönlichen Daten, können alle Transaktionen und das gesamte Vermögen an Kryptowährungen einer bestimmten Person zugeordnet werden. Das hätte ein ähnliches Ausmaß, als würden Sie Ihren Kontostand und sämtlichen Zahlungsverkehr für jeden Menschen auf der Welt offenlegen.

Die Idee von Kryptowährungen ist eine dezentrale Verwaltung, das heißt, dass Währungen und Zahlungsvorgänge nicht unter dem Einfluss von einer oder wenigen großen Instanzen stehen. Fiatgeld, also unsere herkömmliche Währung wie Euro oder US-Dollar, wird von Banken und Regierungen herausgegeben. Dadurch können diese Instanzen alleinige Entscheidungen treffen. Kryptowährungen sollen diese Herausforderung lösen, indem die Entscheidungen über Transaktionen auf alle – oder zumindest einen großen Teil – der Teilnehmerinnen und Teilnehmer am Netzwerk aufgeteilt werden. Meistens funktioniert dieses System auch, es ist jedoch vor allem bei kleinen und neuen Kryptowährungen möglich, die dezentrale Verwaltung auszuhebeln. Nämlich dann, wenn sich viele Teilnehmerinnen und Teilnehmer an der Blockchain zusammenschließen und mit mindestens 51,00 % der Stimmrechte die Mehrheit übernehmen. So könnte eine große Instanz die Kontrolle über die Kryptowährung übernehmen, die Blockchain manipulieren und Kryptogeld stehlen. Zudem würde das Vertrauen in diese Kryptowährung stark sinken und somit auch der Kurs.

Bei großen Kryptowährungen wie Bitcoin ist das Risiko eines solchen Szenarios relativ gering, bei kleineren digitalen Währungen ist dies allerdings schon vorgekommen. Sogar beim Bitcoin kam es in den Anfängen, nämlich im Jahr 2014, zu einer Mehrheitsübernahme durch ein Mining-Unternehmen – allerdings unbeabsichtigt. Der Mining Pool GHash.IO hielt über 24 Stunden lang circa 55,00 % der Rechenleistung der Bitcoin–Blockchain. Das Unternehmen gab die Mehrheit freiwillig auf, da es nicht an der Kontrolle der Blockchain interessiert war. Somit entstand kein Schaden und es ging kein Geld verloren.

Jede Technologie hat ihre Grenzen, zum Beispiel was den Speicherplatz oder die Rechenleistung angeht. Für eine bessere Performance muss sie überarbeitet werden. Auch eine Blockchain stößt irgendwann an ihre Leistungsgrenze und zeigt HIndernisse auf, die gelöst werden müssen. Da die meisten Blockchains von Kryptowährungen Open Source sind, kann jederzeit daran gearbeitet und weiterentwickelt werden. Ist eine Weiterentwicklung vollzogen, wird diese zur Abstimmung gestellt und kann bei Zustimmung der Mehrheit implementiert werden. Diese Möglichkeit macht die Blockchain-Technologie sehr flexibel.

Die häufigsten Herausforderungen der Blockchains sind Skalierungsprobleme. Die immer weiter wachsende Menge an Daten überfordert die Technologie ab einem bestimmten Punkt. Dann treten HIndernisse auf, die nicht einfach nur durch die reine Vergrößerung aller beteiligten Parameter gelöst werden können. Dadurch ergibt sich das Risiko, dass Kryptowährungen an ihre technischen Grenzen stoßen und zeitweise nicht weiterwachsen können. Zudem könnte die digitale Währung durch die hohen Anforderungen unwirtschaftlich werden. Der Stromverbrauch ist bei Blockchain–Technologien besonders hoch, da viel Rechenleistung benötigt wird – das heißt, die Mining-Computer laufen rund um die Uhr auf Hochtouren. Bei Bitcoin wird der aktuelle Stromverbrauch durch das Mining mit dem der gesamten Niederlande gleichgesetzt. Es gibt jedoch bereits eine Weiterentwicklung des Miningprozesses mit dem Namen Proof of Stake, welche den Stromverbrauch drastisch senkt. 

Beispiel Bitcoin: Das Bitcoin–Netzwerk ist sehr langsam und verbraucht viel Datenvolumen, Rechenleistung, Speicherplatz und vor allem Strom. Während Kreditkartenfirmen in einer Sekunde mehrere 10.000 Transaktionen gleichzeitig durchführen können, schafft die Bitcoin–Blockchain nur Transaktionen im ein- bis zweistelligen Bereich.

Für Anlegerinnen und Anleger, die gerne in Nischenprodukte oder Neuheiten auf dem Finanzmarkt investieren, besteht das Risiko des Betrugs mit Krypto-Projekten. Wenn eine neue Kryptowährung auf den Markt kommt, hinter der ein vielversprechendes Konzept mit großen Zielen steht, muss diese nicht zwingend echt sein. Es kann passieren, dass Cyberkriminelle die digitale Währung mit einer ausgeschmückten Idee und einem täuschend echten Businessplan auf den Markt bringen, obwohl es diese gar nicht gibt. Nach kurzer Zeit ist die Kryptowährung wieder verschwunden – und mit ihr das gesamte Geld aller Anlegerinnen und Anleger. Auch auf Handelsplattformen oder Krypto–Börsen können Betrüger zugange sein.

Das Risiko, dass die Technologie einer Kryptowährung an ihre Grenzen stößt, und plötzlich steigende Transaktionszahlen führen in Kombination häufig dazu, dass die Kosten für Transaktionen stark steigen. Wenn viele Anlegerinnen und Anleger gleichzeitig Coins oder Token einer Kryptowährung verkaufen möchten, kann sich eine lange Warteschlange bilden, wenn die Technologie diese Menge nicht auf einmal verarbeiten kann. Zur Erinnerung: Die Bitcoin–Blockchain kann aktuell nur ein- bis zweistellige Anzahlen an Transaktionen pro Sekunde ausführen. Sinkt der Kurs rapide ab und zahlreiche Anlegerinnen und Anleger möchten kaufen beziehungsweise verkaufen, ist die Blockchain überlastet. Wer dann seine Transaktion dennoch schnell und innerhalb weniger Sekunden durchführen möchte, zahlt dafür einen hohen Preis. Aus Transaktionsgebühren für Bitcoin von nur wenigen Cents können dann Kosten von bis zu 50 € pro Transaktion werden.

Mit Raisin Crypto entfällt das Kaufen und Verkaufen von Kryptowährungen, denn Sie investieren nicht in einzelne Kryptowährungen, sondern über Zertifikate in mehrere. Das Rebalancing, welches die Gewichtung der digitalen Währungen im Portfolio wiederherstellt, wird quartalsweise automatisch durchgeführt.

Nicht nur das Angebot einer einzelnen Kryptowährung ist für Kursschwankungen verantwortlich, sondern auch die Verfügbarkeit vieler verschiedener Währungen. Wenn Kryptowährungen allgemein gerade einen Aufschwung erleben, gilt das nicht zwingend für jede noch so kleine digitale Währung. Während Bitcoin oder Ether in ihrem Wert gerade steigen, kann im selben Moment der Wert von DOT oder Solana-Coins sinken.

Für Anlegerinnen und Anleger stellt sich durch das Angebot von knapp 10.900 verschiedenen Kryptowährungen (Stand: 07.2022) die Frage, in welche sie investieren sollten. Das Risiko, dass sich eine Kryptowährung besser entwickelt als die andere, ist immer gegeben. Das Blatt kann sich jedoch aufgrund der Volatilität genauso schnell wieder wenden. Die digitale Währung, die sich in ihrem Wert zunächst positiv entwickelt hat, kann plötzlich stark fallen und somit noch unter den Wert der anderen Kryptowährung fallen.

Hinzu kommt, dass viele Kryptowährungen nicht nur ein digitales Zahlungsmittel sind, sondern dass dahinter ein innovatives Konzept steht. Das Blockchain-Protokoll Polkadot zum Beispiel, dessen Kryptowährung DOT ist, möchte als Unternehmen die Kommunikation zwischen Blockchains verbessern und sie untereinander kompatibel machen. Das soll unter anderem das Internet stärker dezentralisieren und auch den Konkurrenzkampf zwischen den verschiedenen Krypto-Projekten eindämmen. Indem Sie also in die Kryptowährung von Polkadot investieren, investieren Sie gleichzeitig in das Unternehmen und dessen Ziele. 

Es hängt demnach auch von den Investitionen der Anlegerinnen und Anleger ab, wann welche  Kryptowährungen stärker in den Fokus rücken. Bei ausbleibenden Erfolgen der Unternehmen, Änderungen der Unternehmensphilosophie oder anderen Faktoren können diese Währungen jedoch auch wieder weniger interessant für Anlegerinnen und Anleger werden. Welche Kryptowährung und welches dahinterstehende System sich durchsetzen wird, kann nicht vorhergesagt werden.

Als „Wale“ werden diejenigen bezeichnet, die einen besonders hohen Anteil einer Kryptowährung besitzen – quasi die dicksten Fische im Krypto-Teich. Vor allem beim Bitcoin ist der Einfluss der Bitcoin-Wale ein Thema. Denn diese könnten durch den Verkauf einer größeren Menge Bitcoins den Kurs gezielt zum Einsturz bringen. Dieses Risiko kann sich bei jeder Kryptowährung ergeben, sobald mindestens eine Person einen besonders großen Anteil der digitalen Währung besitzt.

Zwar gelten Kryptowährungen als dezentral, ohne Steuerung durch Zentralbanken oder Staaten. Hundertprozentig stimmt das jedoch nicht. Für Anlegerinnen und Anleger in Kryptowährungen besteht das Risiko, dass Staaten eingreifen – und das muss nicht einmal der Staat sein, in dem man selbst lebt. China hat zum Beispiel im Jahr 2017 verschiedene Kryptowährungen inklusive Bitcoin stark eingeschränkt und im Jahr 2021 mit weiteren Regulierungen noch einmal nachgesetzt. Diese Nachricht hat ihren Teil dazu beigetragen, dass der Bitcoinkurs 2021 stark gefallen ist. Somit hatte Chinas Reaktion auf Kryptowährungen einen Einfluss auf alle Anlegerinnen und Anleger weltweit.